PEN - SKAL KRAFTIG OPP!

Falkland
PEN
11.06.2018 kl 13:25
12328

Begynner å hardne til i PEN.
RSI ligger nydelig til, og PEN er i ferd med å bryte igjennom trenkanalen.
Gjetter at vi snart skal opp igjennom 15,- og teste 18 innen et par uker.
PetroMonkey
11.06.2018 kl 13:53
8059

Er ihvertfall en ganske sterk kjøper siden byggd opp nå.

Godt mulig at vi ser 15 i dag ja :-)
helloween
11.06.2018 kl 21:59
7686

15 kommer snart:)
Går ut fra produksjons brønn 2 er ferdig nå i disse tider.
Ref innlegg på den andre tråden.
Utstyr til letebrønn står klar ved Norve(bore riggen)
bmw5
11.06.2018 kl 22:31
7575

Det vil antagelig ta noen dager før kursen etablerer seg over 15 kr. Først en positiv melding fra dussafu sender aksjen et stykke over 15 kr.
Det er stor fokus på dussafu fortiden ,men husk også 113 (aje) som også er stort og vil skape verdier for Pen. Salg av aje anser jeg som utelukket før den investerte kapitalen er tjent inn. Er vi med videre å utvikler 113 (aje) gassen, kan det bli en eventyrlig fortjeneste til Pen fra både dussafu og 113 (aje).
Spitzer
11.06.2018 kl 23:33
7422

Er ganske store summer som skal investeres. Vi snakker om 400-500 musd hvor PEN må bære over 16% med sin eierandel. Og vi har en partner som ikke til nå har ønsket å bruke erfaren ekspertise som finnes i markedet, men snarere skal være med å bygge opp lokal/Nigeriansk ekspertise.
Tror dette har kostet mye vedr. fase 1. Våger vi virkelig satse så mye penger på utvikling av gassen på AJE med dagens partner som operatør?

Jeg håper PEN får solgt slik at vi får tilbake noe av det som er investert i lisensen. Et annet godt alternativ kan være eksern funding eller farm-out hvor PEN blir carried i fase 3.
PetroMonkey
11.06.2018 kl 23:50
7372

Nei, vi har ikke råd til å bygge opp Afrikanske ekspertise.

Har selv vært "på besøk" i det verste som finnes der nede i Nigeria. Du kunne lett trødde at du hadde våknet på en annen planet. Kulturen og det de gjør med alt er opp ned.

Vil ikke sette alle under et, men ..... man skal ikke være helt naive heller.

PEN er vel smart nok til å se hva som skjer med europeisk partnere i Dussafu, og hva som har skjedd med Nigerianske i AJE .... de vil selge seg ut ved første anledning hvis ikke operatør blir skiftet ut.

bmw5
11.06.2018 kl 23:54
7363

Det stemmer nok det Spitzer, men pen har erfarne folk og den nigerianske operatøren får ikke gjøre som han (de) vil lenger. Nå er det faktisk flertallet som bestemmer hvordan utbyggingen skal foregå samt finansieringen.
bmw5
12.06.2018 kl 11:17
7042

Som sakt blir aksjen presset ned. Med hensyn til gevinst sikring er vel det litt tidlig for denne aksjen som har ligget nede lenge. Verdien i selskapet er formidabelt og ved en positiv melding er aksjen over 15 kr sperren. Neste sperre blir 20 kr.
bmw5
12.06.2018 kl 12:15
6917

Ser man lit tilbake, fikk pen beskjed av børsen om å få aksjen opp over krona. For å få dette til fjernet Pen en 0. Aksjen har ikke steget mye siden den gang og er før 0 fjerningen bare på 1,40 kr. Stigningen i aksjen er faktisk minimal. Litt triksing med tall og vips står aksjen i 14 kr.
Fluefiskeren
12.06.2018 kl 12:35
6876

Du kan så si, BMW 5, men dette deler den med de fleste tilsvarende selskaper. Her er en liten oversikt over endring av kurs vs. ATH

WRL -67,3
PEN -85,0
QEC -86,7
APCL -90,4
IOX -99,0

Når man ser det slikt burde man vel holde seg langt unna når det gjelder langsiktighet i slike små oljeselskaper, men det er nå morro da😯
Redigert 12.06.2018 kl 12:36 Du må logge inn for å svare
helloween
12.06.2018 kl 12:42
6852

Ikke mange oljemygger som klarer seg, men Pen er heldigvis en som kommer sterkt tilbake.
Mye å gå på til vi tangerer toppen da:D
Haussegutten
12.06.2018 kl 12:47
6836

FF, dette blir jo feil bilde for de som ser litt lysere på livet :). Se heller på % stigning i kurs siden bunnotering og da blir bildet langt lysere!
WRL 144 %
PEN 497 %
QEC 450 %
APCL 176 %
IOX 434 %
Alby
12.06.2018 kl 13:21
6791


Haussegutten.

Den likte jeg bedre :-)
Alby
12.06.2018 kl 13:22
6786


Haussegutten.

Den likte jeg bedre :-)
helloween
12.06.2018 kl 13:43
6717

Var en som på død og liv ville ut.

Når forventer du fluefiskeren prod brønn er ferdig?:)
gunnarius
12.06.2018 kl 13:50
6693

For en øretrilling .....
helloween
12.06.2018 kl 13:59
6668

Å øretrille i PEN kan fort ende som et taps prosjekt..
helloween
12.06.2018 kl 14:14
6617

Da tok eg 20K av 14 potta:D

Rettelse 22K:D
Raka fant må.
Redigert 12.06.2018 kl 14:18 Du må logge inn for å svare
helloween
12.06.2018 kl 14:39
6554

Alle disse transaksjonene som er «utenom børs» hva er det?
Nå var det en på 27K kurs 14,20
For noen dager siden var det 73K etter stenge tid.

Noen?
Fluefiskeren
12.06.2018 kl 14:56
6482

Haussegutten

Nå var det nå engang den andre veien Bmw5 nevnte.

Derfor forstår jeg ikke at det er galt. Dessuten er noen hundre prosent stigning helt ubetydelig i forhold til 95% nedgang.

Jeg kunne godt ha tatt med CNR, TSU og NEC som alle gikk konkurs. Poenget mitt var at PEN ikke har vært i noen særstilling når det gjelder nedgang.

Hvis man tror at en aksje med kurs 10 faller 50% for så å stige igjen med 50 % er tilbake til utgangspunktet igjen tar man veldig feil. Det er forbausende at mange tror det.
Redigert 12.06.2018 kl 15:15 Du må logge inn for å svare
helloween
12.06.2018 kl 15:20
6447

agawu
I går

GERARD TIDE og WEYLAND TIDE (begge Offshore Supply Ship) står ved 'NORVE RIG'. Begge kom fra Port Gentil. Antar deler av leveransen er relatert utstyr for avgrensningsbrønnen som snart skal bores i Ruche.

Produksjonsbrønn nr 2 skal være ferdig i disse dager.
Tipper kommentaren i går er bekreftelsen;)
Fluefiskeren
12.06.2018 kl 15:25
6427

Ja, la oss håpe det, men det er jo en rekke supplyskip under hele boringen. Tidspunktet stemmer ihvertfall bra.
helloween
12.06.2018 kl 15:41
6373

Ja det er ca 30 dager siden de var fredig med sist brønn.
Denne skulle vel ta ca 25 dager og bore, så svaret er like rundt hjørne:)

Haussegutten
12.06.2018 kl 15:45
6354

Sant nok FF, skulle jo bare være morsom. Nå er det kanskje mange av dagens HO'ere som heldigvis har snittkurs nærmere ATL enn ATH, men point taken.
Samtidig så er det som du sier vanskelig å forstå at 1*0,5 ikke er det samme som 0,5*1,5...eller vent, det var jo veldig enkelt jo :)
Fluefiskeren
12.06.2018 kl 16:14
6299

He-he

Jeg tar ihvertfall imot all oppgang vi kan få med glede. Ser dårlig ut idag. Det hender den kommer sterkt helt på slutten, men den hopper nok ikke over 15-tallet.

🤫🙄🤑🤥
Fluefiskeren
12.06.2018 kl 16:33
6234

Så var det denne Adolo da. Siste posisjon jeg har sett er fra 16. mai. Da lå den selvsagt ved Keppelverftet.

https://www.vesselfinder.com/vessels/BW-ADOLO-IMO-8611831-MMSI-355247000
Alby
12.06.2018 kl 20:31
5929


Huffda :-)
Fernet
12.06.2018 kl 21:56
5778

Ser ut til at Adolo forlot Jurong Island i Singapore 25.mai i følge Fleetmon.com. Så må nok vente en stund til.
helloween
12.06.2018 kl 21:56
5778

Adolo kommer i tide den;)
Lenge siden den var ferdig malar.

Men selfølgelig en ny trigger når den er på plass🚀
Redigert 12.06.2018 kl 21:57 Du må logge inn for å svare
gunnarius
12.06.2018 kl 22:35
5683

Kun tatt med Ogo i artikkelen. For resten, se link.

Positivt at målsettingen for OPL 310 (Ogo) er FID i løpet av 2019. Med en type fundingpartner ala GE (MoU med Lekoil for Ogo), kan det gå kjapt med FID på Aje også. Vi får se hva Aje-lisensen får til av pre-finanisering:

Lekoil sets to increase output to 20,000 bpd by 2020

June 5, 2018

Nigeria’s oil production is set to increase by additional 12,400 barrels per day, bpd as Lekoil has concluded plans to increase its current 7,600 bpd to 20,000 bpd by 2020.

The company also plans to secure finance to appraise and test Ogo discovery in OPL 310; as well as initiate farm out process for OPL 325.

Mr. Lekan Akinyanmi, Lekoil’s CEO, disclosed that: “Our priority for 2018 is to continue to grow production volumes and profitability at Otakikpo. In tandem, we will aim to progress the appraisal and development of our Ogo discovery in OPL 310. Once we receive the second Ministerial Consent, we plan to finalise funding plans for an appraisal drilling programme.

‘’The programme will comprise two wells which will include flow testing. Our aim is to secure enough information to enable the partners to take a Final Investment Decision in 2019 and then to proceed with development in partnership with GE Oil & Gas.”

http://www.thedaily-ng.com/lekoil-sets-to-increase-output-to-20000-bpd-by-2020/

Redigert 12.06.2018 kl 22:36 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
13.06.2018 kl 08:15
5441

Gunnarius

Problemet for Lekoil når det gjelder Ogo er at de er i konflikt med myndighetene ifm. godkjenning av overtakelse av Afren sin del ifm. desres konkurs i 2013. Her har tydeligvis de nigerianske myndigheter vist en sendrektighet som har gjort at Lekoil har gått til høyesterett. Opprinnelig plan var å starte boring av avgrensningbrønner tidlig i 2018.


LEKOIL Limited, a West Africa-focused oil exploration and production company, has concluded plans to commence legal proceedings against the Ministry of Petroleum Resources over the Federal Government’s failure to grant consent for LEKOIL’ s investment in Oil Prospecting Lease (OPL) 310 block offshore Nigeria following its acquisition of previous stake holding by Afren Plc.

According to the plaintiff, “Despite progressing exploration and appraisal activities on OPL 310 as previously announced, the company has, to date, not received Ministerial Consent for its acquisition of the additional 22.86 per cent interest in OPL 310 or a satisfactory explanation of why such consent has not been forthcoming. “As a result, the Company has taken the decision to apply to the Federal High Court for a declaration that is expected to expedite the consent process, and preserve the unexpired tenure in the licence.” The company said: “On 1 February 2013, Mayfair Assets and Trust Limited, a subsidiary of Lekoil, farmed into Afren Investments Oil and Gas (Nigeria) Limited’s (AIOGNL) interest in OPL 310 for a 17.14 per cent participating interest and 30 per cent economic interest, subject to Ministerial Consent from Nigeria’s Minister for Petroleum Resources. Ministerial Consent was granted for the interest on 9 June 2017. “On 31 July 2015, Afren plc (“Afren”), the parent company of Afren Oil & Gas, which held interests in the OPL 310 licence, was put into administration and its assets put up for sale. “However, on 1 December 2015, Lekoil announced an agreement with the administrator of Afren and Afren Nigeria Holding Limited to acquire the shares of AIOGNL, which held a 22.86 per cent participating interest in OPL 310. This interest was also subject to Ministerial Consent from the Minister for Petroleum Resources. “The acquisition meant that Lekoil would hold a consolidated participating interest of 40 per cent and an economic interest of 70 per cent in OPL310 and would become the technical and financial partner of Optimum Petroleum Development Company (“Optimum”), the operator and local partner in OPL310 which retains a 60 per cent participating interest.” The plaintiff further affirmed that an application for the transfer of the 22.86 per cent interest was duly made by Afren Nigeria in January 2016. ”As the transaction was not undertaken on the basis of an Assigned Interest in the oil block, approval by Optimum was not required under the JOA between Optimum and Afren. In March 2016, Lekoil was notified by the Ministry of Petroleum Resources that the necessary due diligence exercise would be conducted that month. ”The due diligence exercise did not take place and has not been rescheduled by the Department of Petroleum Resources since then. OPL 310 is an offshore license which includes the potentially large Ogo oil discovery, which is located in shallow water offshore Lagos. LEKOIL said: ”The delay in regulatory consent for Lekoil on the block stands in the way of the company’s plans for the development of a work programme for the Ogo field (the only discovery on the block) for which it has signed a Memorandum of Understanding with GE Oil & Gas, now Baker Hughes, a GE Company.”


https://www.vanguardngr.com/2018/04/opl-310-lekoil-commences-legal-proceedings-fg/

Redigert 13.06.2018 kl 08:18 Du må logge inn for å svare
gunnarius
13.06.2018 kl 08:25
5423

Ja, de kjører parallelt:

Once we receive the second Ministerial Consent, we plan to finalise funding plans for an appraisal drilling programme.


Fluefiskeren
13.06.2018 kl 08:25
5427

Fernet

Det kan godt hende det, men jeg finner det rart. Det betyr at de seiler uten påslått responder og det er vel ikke lovlig engang.
helloween
13.06.2018 kl 08:31
5400

Fluefiskeren

Eller at vesselfinder ikke er oppdatert:)
helloween
13.06.2018 kl 08:34
5375


Den ser da pyntet og klar ut:)


https://www.offshoreenergytoday.com/photo-fpso-adolo-preparing-to-set-sail-to-gabon-as-paint-dries-on-new-name/
Fluefiskeren
13.06.2018 kl 08:44
5344

Helloween

Nei, Vesselfinder er så desidert ikke oppdatert. Som jeg skrev lenger opp var siste posisjon fra 16. mai.


Her er ihvertfall et bilde fra navnskiftet. Ser ut som stor festivitas med drager og greier. Side 7

http://www.keppelom.com/en/download.ashx?id=13554

helloween
13.06.2018 kl 08:55
5300

Having undergone upgrading, the
BW ADOLO now has a production
capacity of 40,000 barrels of oil per
day.

Blir snart festivitas med drager og greieg for oss og:D
Fernet
13.06.2018 kl 09:52
5160

Det blir ren tippekonkurranse uten abonnement. Må nok over en betalingsmuren skal man få informasjon man kan bruke til noe som helst fornuftig. Transponderen er garantert på med mindre båten er sunket. De er ganske strenge med tanke på identifisering pga tjuvfiske, piratvirksomhet og andre lyssky aktiviteter. Særlig utenfor Nigeria.
Båten kommer når den kommer.
Alby
13.06.2018 kl 10:01
5117


Får ikke Adolo opp på marine traffic
helloween
13.06.2018 kl 10:09
5105

Alby

Du må ha abonnement for å kunne spore:)
gunnarius
13.06.2018 kl 10:13
5076

Ta det rolig, blir meldt når det blir meldt. Kan komme melding, før vi får sporet Adolo. Man vet ikke.

Det er guidet avreise juni fra Singapore (ref. BWO Q1 2018 og presentasjonen - sailaway expected in June) og det vil være naturlig å melde sailaway Adolo sammen med en bekreftelse på produksjonsbrønn nr. 2. Vi får håpe at dette for kurstriggerens del kommer samlet. Ikke minst, vi får håpe at alt følger plan. Ingen grunn til det, men er faktisk litt nervøs før denne meldingen blir bekreftet som OK. Alltid prosjektspøkelset som river og sliter i meg.

Fluefiskeren
13.06.2018 kl 10:27
5040

Halloween

Det tror jeg ikke er riktig. Hva skiller Adolo fra andre skip? Det kryr jo av registreringer av andre skip. Det rare er at Adolo ikke er i deres register engang. Heller ikke ved dens gamle navn Azurite. Ingen stor sak, men litt irriterende er det.
Redigert 13.06.2018 kl 10:29 Du må logge inn for å svare
helloween
13.06.2018 kl 10:38
5008

Ok, kan godt være.
Men kontroll har de:)
cinet
13.06.2018 kl 10:51
4960

Har noen tid til en kort oppdatering? Vurderer inngang denne uken
1: Hvorfor PEN fremfor BWO?
2. Hva er en store trigger i PEN, er det når produksjonene tarter for BW ALDO ( stipulert til 3Q , dvs juli/august?)
3. Er alt klappet og klart for denne produksjonen eller uklaheter med myndigheter m.m.?
helloween
13.06.2018 kl 11:41
4873

Cinet

Lese stoff:

Panoro - Dussafu"The Rain Maker"-Project - A low risk highly scalable development financed by "BWO", BW Energy (BW Group).

Panoro er oljemyggen som har enorme vekstmuligheter som er fullfinansiert av solide aktører/partnere. De trenger ikke å lete etter olje. De har store reserver og den første oljen løftes opp senere i år med BWO Adolo en FSPO. Alle leveranser i prosjektet ligger ahead of schedule og under budsjett i følge BWO (Capital markets day 8. jan).

De dårlige tidene i oljeservicemarkedet sikrer lave utbyggingskostnader som blir levert i tide ref Catcher nylig. Panoro var veldig lure da de solgte en andel av feltet til BW Energy (BWO-sfæren) da BW-systemet kunne komme med svært attraktiv finansiering samt en FPSO med en top-side (prosesseringsanlegg) som passer på Dussafu-feltet uten særlige modfikasjoner dvs uten store kapitalinvesteringer. 

Panoro/BW Energy kan med en særdeles lav grensekost koble flere brønner til FPSOen. Det koster Panoro ca 30 mill norske kroner å utvikle samt koble opp en ny brønn til FPSOen per dags dato. (30 millNOK er PANORO sin andel (8.33%)
Ekstremt skalerbart mht inntjeningen da hver brønn ser ut til å kunne produsere ca 7.500 fat/dag.
Selskapet styres av blant andre Torstein Sannes som har identifisert/utviklet Johan Sverdrup, (startet Lundin Norge), Garret Soden (Lundin) Hilde Ådland (Engie Norge), James Balkany (stor aksjonær) og Alexandra Herger (tidligere letesjef i Marathon Oil). http://www.panoroenergy.com/board-of-directors/
Selskapet er effektivt drevet med en liten stab. Lønninger og pensjonskostander utgjør ca 16 mNOK i året (se tabell nederst)
Borr Norve begynte å utvikle første produksjonsbrønn 29. januar i år.
«First oil» i andre halvår 2018.
Panoro ASA har ingen rentebærende gjeld og har rundt 70 mNOK i kontanter.
De har et non-recourse lån med rente på development capex mot lisensen i Gabon. Lånet avregnes mot produksjonen.

RUN-RATE EPS Q42018 for Panoro kun phase 1 Tortue (se tabell 0 under) samt vekst i inntekter ved å øke med to nye brønner på Tortue:

Med en oljepris på 60 USD får Panoro en margin på ca. 33 USD/fat etter skatt. Det gir en EPS på ca 2,59 kroner per aksje som igjen gir P/E 2,7 på dagens kurs.

Med en oljepris på 70 USD/fat får Panoro en margin på 38 USD/fat. Marginalskatten over 60 USD/fat er ca på 50%. Det gir en EPS på 2,98 og en P/E på 2,34.

Ved å fremskynde fase 2 som er meget sannsynlig må Panoro bidra med ytterligere 60 mNOK for nye to nye brønner som kobles til samme FPSO som brukes i fase 1 på Tortue. Da øker EPS fra 2,59 til 4,32 kroner per aksje. Se tabell 1. Dersom oljeprisen stiger til 80 USD/fat stiger EPS til 5,63 kroner run-rate. Det gir en P/E på 1,24. 

Tabell 0: 

=>Tabellen tar utganspunkt i run-rate EPS eks finanskostnader etter "first oil". BWO har indikert oppstart 2H i år. EPS for 2019 uten phase 2 blir lik tallene i tabell 0.


=> BWO/BW Energy har indikert en margin på 31-34 USD/fat på 59 USD. BW Energy sa på capital markets day at ting ble levert raskere og billigere enn budsjettert.


=>Finanskostander bør ligge rundt 500kUSD i året til 1 mUSD. Det får ikke nevneverdig utslag på EPS.

image001.png

=>Panoro bør handle rundt 20 -30 kroner/aksje ved «first oil» av phase 1 - P/E= 8 på oljepriser fra 60-80 USD/fat. Dvs. ved run-rate 15.000 fat/dag ved årsslutt (se tabell 1 og 2 under). Panoro har meget gode finansieringsvilkår for phase 1 gjennom avtale med BW Energy/BWO. Panoro er «carried» for fase 1. Dvs BW Energy dekker cap ex, mot tilbakebetaling fra inntekter fra produksjonen. Dette lånet er «non-recourse».
=>Med høyere oljepris eller raskere igangsettelse av phase 2 og 3 av kan aksjen handle på rundt 40-60 kroner (P/E = 8) rundt 2020 om alle tre fasene går på skinner.

=>Pga at dagens oljepris ligger betydelig over nivåene da BWO/BW ENERGY gikk inn i prosjektet samt at BWO har hatt stor suksess med first oil på Catcher-feltet så er det sannsynlig at BW Energy fremskynder utviklingen av området. BW Energy planlegger allerede fase 2. . BWO nevnte også på capital markets day i januar at de vurderer «spin-off» av BW Energy.

=>BW Energy som er operatør på Dussafu-feltet og BWO sin ledelse har lang erfaring i nøyaktig dette området med FPSO på nabofeltet Etame. BW Energy sin ledelse kommer fra oljeselskap som har jobbet i Gabon i flere tiår. Lederteamet har bl.a. utviklet Etame feltet, og produsert 4x så mye olje der, som man trodde når man satte i gang.

=>Panoro har også et stort fremførbart underskudd på 800 millNOK i norsk ASA og en eierandel i Aje-feltet hvor de muligens selger seg ut i løpet av året med en hyggelig gevinst (se under). 

BW Energy kjøpte seg inn i Dussafu feltet ved årsskiftet 2016/2017. Planene for Dussafu feltet ble lagt sommeren 2017. I den perioden lå oljeprisen rundt 45-50 USD.

Oljeprisen har steget markert siden den gangen så det er veldig sannsynlig at BW Energy velger å fremskynde utviklingen av fase 2 på Tortue samt utvikle samt utvinne oljen på feltet i øvrige funn, dvs Ruche, Moubenga, og Walt Whitman raskere.
Capex for fase 1 160-170 mUSD. Panoro (8,333% andel) 12,5 mUSD for BWO. Capex fase dekkes av et (non-recourse, som tilbakebetales fra inntjeningen av produksjonen på feltet). lån fra BW-systemet. Net profit for ett år med 60 USD dekker capex fase 1.
Capex phase2 (2 nye produksjonsbrønner) inkludert tie-backs 40-50 mUSD per brønn (det inkluderer alle kostnader for brønnen inkl tieback til FPSO) på Tortue. (Panoro 8,333%) andel 3,75 mUSD per brønn for tie-back. Panoro har ca 8,333% av lisensen.
« BW Energy kan øke produksjonen ved å bore nye brønner til ca 45 mUSD som inkl full tie-backs til den samme FPSO. Hver nye brønn vil da produsere ca. 7.500 fat. Det betyr altså at en ny produksjonsbrønn med tie-back til FPSO i praksis koster 35 mNOK for Panoro sin andel. FPSO’en har kapasitet til minst 40.000 fat/olje per dag»
Ved å fremskynde phase 2 og 3 med ett par år i en samlet utbygging som er vanlig i «gode tider» kan EPS se slik ut:


Tabell 1


I 2018-tallet ligger kun phase 1 for Tortue inne. I 2019 ligger phase 2 for Tortue inne for hele året. I 2010 Ligger phase 3 for Tortue inne for hele året.

image002.png

Tabellen tar utgangspunkt i at produksjonen starter 1. januar i 2019 og 2020 – run-rate tall.


AKSJEKURSEN P.T. er 7 kroner 30 øre. Det gir P/E = 1,4 til 1 på 2019 tall for oljepris på hhv 60 og 80 USD/fat.


Selskapet er verdsatt til 290 mNOK (aksjekurs 7 kroner) i dag og eier for øvrig ca. 12% av en verdifull andel i gassforekomsten Aje (OML 113) som i dag produserer 3.500 fat per dag olje. Gassfeltet er ikke satt i prodouksjon. Den andelen er til salgs. Den ligger like West Africa Gas Pipeline. Den andelen kan trolig selges for 3-7 kroner per aksje litt avhengig av timing for salg. Selskapet har også et fremførbart underskudd i norsk ASA på 800 millNOK. Per forrige kvartalsrapport hadde Panoro ca. 9 millUSD i cash.


BW Energy sin ledelse som har utviklet og produsert olje i naboblokken i Gabon i 15 år, mener at potensialet kan være å produsere over 150 mill fat olje fra de eksisterende funnene Tortue, Ruche, Moubenga og Walt Whitman. De to største funnene Tortue og Ruche ble funnet etter at det ble skutt high grade 3D seismikk der. Da ble det funnet olje på første forsøk ved boring av 2 av 2 brønner. Dvs det ble gjort 2 funn.

Det er en rekke andre formasjoner rundt disse funnene som er identifisert på samme 3D seismikk. Samlet er «unrisked prospective resources» på disse formasjonene 1 mrd fat. Når oljeproduksjonen kommer i gang, kan ny leteboring finansieres ved fratrekk på skatten som skal betales til Gabon, og er dermed nesten fullfinansiert av Gabons stat.
Nye funn vil kunne være betydelige (det er flere «formasjoner» der med potensiale på 200 mill fat) og skape store merverdier for eierne. Disse prises i dag til 0 i Panoro aksjen.

Cap ex per fat i en full utbygging som vil kunne ta produksjonen til potensielt 40.000 fat per dag, vil være samlet ca. 400 millUSD (dette inkluderer fase 1 og fase 2 nevnt tidligere) fordelt over flere år i tråd med at man legger til nye produksjonsbrønner. Basert på et potensiale på 150 mill fat vil cap ex per fat i så fall være under 3 USD per fat! I første fase vil op ex per fat være rundt 8 USD per fat basert på «booked reserves» og cap ex i fase 1.

Opex i første fase vil være 13-16 USD per fat, noe som er svært attraktivt. I field life vil op ex per fat være ca 20 USD per fat, da skattefradragene vil være noe mindre i senere fase. Op ex per fat og cap ex per fat er svært attraktivt for Dussafu.


deadcatbt
13.06.2018 kl 11:53
4838

Pen oppsummering!
cinet
13.06.2018 kl 11:58
4844

leser.... har de solgt seg helt ut av catcher?
Teed
13.06.2018 kl 12:15
5

Dette innlegget har blitt slettet
helloween
13.06.2018 kl 12:24
4775

Cinet

Dette er en analyse fra SEB.
SEB har ikke vært inne i pen.
-----------

Ted

Det er denne vi venter på🚀😆

"Med høyere oljepris eller raskere igangsettelse av phase 2 og 3 av kan aksjen handle på rundt 40-60 kroner (P/E = 8) "
Teed
13.06.2018 kl 12:27
11

Dette innlegget har blitt slettet
cinet
13.06.2018 kl 12:47
4719

Er det slik å forstå at vi venter på BW ADOO, og at kranene åpner på Dussafu-feftet? Er de helt ute av catcher?